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2023년 06월 15일 17:08 IB토마토 유료 페이지에 노출된 기사입니다.
[IB토마토 노제욱 기자] KB증권(AA+)이 총 3000억원 규모의 회사채 발행에 나선다. KB증권은 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 관련 리스크가 크지 않고, 우량한 신용등급 또한 보유하고 있어 수요예측 흥행에 기대감을 키우고 있다.
(사진=KB증권 증권신고서)
15일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 KB증권은 무보증사채 제42-1회차(1500억원), 2회차(1500억원) 등을 발행할 계획이다. 각각 2년물, 3년물 채권이며 오는 19일 진행되는 수요예측 결과에 따라 최대 총 4600억원까지 증액 발행될 수 있다.
부동산 경기 침체로 금융업 전반에 걸쳐 부동산금융 건전성 저하에 대한 우려가 확산되고 있지만, KB증권은 영향권에서 다소 벗어나 있어 흥행 기대감을 높이고 있다. KB증권의 지난해 말 기준 부동산 PF 관련 신용공여 규모는 약 2조6000억원이며, 이는 자기자본 대비 43.3%로 양적 부담은 작지 않다.
그러나 신용평가업계에서는 질적으로는 위험하지 않은 수준이라고 평가한다. 김선주
한국기업평가(034950) (78,300원 0원 0.00%) 책임연구원은 "KB증권의 신용공여 중 20% 내외가 AA급 이상의 제3자 신용보강이 부가돼 있거나 분양률이 엑시트(Exit) 분양률을 초과하는 저위험 사업장에 대한 익스포저"라며 "또한 변제순위 상 중·후순위 비중이 20% 이내로 낮고 평균 LTV가 40%대로 양호한 수준인 점, 중·후순위 브릿지론 비중이 5% 이내에 불과한 점을 감안할 때 질적 위험은 크지 않은 것으로 판단된다"라고 설명했다.
'우량' 수준의 신용등급을 보유하고 있다는 점도 기대감을 더한다. KB증권은 국내 3대 신용평가사로부터 'AA+(안정적)'의 등급을 부여받았다. 여기에는 유사시 그룹 차원의 지원 가능성이 반영된 것으로 풀이된다.
한편, KB증권은 이번에 조달하게 되는 자금 전액을 전자단기사채, 기업어음(CP) 등 만기가 도래하는 채무상환에 사용할 예정이다.
노제욱 기자 jewookism@etomato.com