제목:[투데이리포트]현대증권, "숨겨진 매력이 많다..."매수(신규)_솔로몬

[2009-09-16 10:03]

리포트뉴스 소제목 내용 솔로몬증권은 16일 현대증권(003450)에 대해 "숨겨진 매력이 많다"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 21,500원으로 내놓았다. 솔로몬증권 손미지, 송인찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 솔로몬증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing 솔로몬증권은 현대증권(003450)에 대해 "동사의 총보유채권 약 6.7조원은 신용등급 AA- 이며 duration 또한 0.3년 정도인 초단기이기 때문에 Mark to market risk가 큰 것은 아니다. 하지만 FY09 2Q까지는 금리 급등세가 지속될 것으로 전망됨에 따라 채권 평가손실이 확대될 가능성 높다는 점은 고려해야 할 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 솔로몬증권은 "동사의 과거 3년 평균 PBR은 1.18배 수준으로 커버리지 증권사 평균 PBR 1.77배에 비해 매력적인 수준이다. 비대한 자본구조로 인한 낮은 ROE 문제점이 존재하지만, M/S 확대 등으로 인해 FY09 2Q 실적 감소폭이 여타 증권사에 비해 작을 것으로 전망됨에 따라 Valuation play가 가능할 것"라고 밝혔다. 한편 "비대한 자본 규모로 인한 낮은 ROE와 브로커리지에 편중된 수익구조, 증권업종내 특화된 고유영역이 없다는 점은 동사의 주가 업그레이드를 제한하는 요소로 작용하고 있다. FY09 2Q까지는 금리 급등세가 지속될 것으로 전망됨에 따라 채권 평가손실이 확대될 가능성 높다는 점은 고려해야 할 것"라고 전망했다. Report statistics 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. 오늘 솔로몬증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 21,500원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 22,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20082 12444.44원 2.11 16000원 11000원 3 2 20083 10400원 2.14 14300원 8000원 3 2 20084 11600원 2 13000원 11000원 2 2 20091 17486.67원 2.57 21000원 12000원 3 2 20092 20008.33원 2.71 22000원 17800원 3 2 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 트레이딩매수 매수 중립 목표가 20225원 22000원 19000원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20090916 매수(신규) 21,500원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20090916 솔로몬 매수(신규) 21,500원 20090903 대신 MARKETPERFORM 19,500원 20090813 삼성 BUY(M) 22,000원 20090813 하이 매수(유지) 20,000원 -끝-