제목:[투데이리포트]동양종금증권, "시장 위축에 따른 ..."HOLD_삼성

[2010-08-16 15:01]

리포트뉴스 소제목 내용 삼성증권은 16일 동양종금증권(003470)에 대해 "시장 위축에 따른 실적 감소"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 9,500원으로 내놓았다. 삼성증권 장효선, 심현수, 민경완 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 9,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.7%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing 삼성증권은 동양종금증권(003470)에 대해 "1분기 실적 감소는 자산건전성 악화에 따른 대손충당금 적립 (256억원), 기준금리 인상에 따른 금리 상승 및 IRS스프레드 확대로 인한 상품운용 수지 적자 전환 (4Q: +75억원 → 1Q: -2억원), 자회사 동양파이낸셜 실적부진에 따른 지분법 순수익 희석 등에 기인한다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사에 대한 보수적 관점 유지는 종금여신(1.8조원) 자산건전성의 지속적 하락으로 주주가치 훼손 우려가 존재하고, PF대출에 대한 대손적립비율 상향 조정을 앞두고 있어 추가 충당금 부담으로 인한 수익규모 위축이 불가피하며, 동사의 높은 leverage ratio가 매크로 환경 급변시 위험요소로 작용할 수 있기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사 주가의 Re-rating을 위해서는 종금계정 자산건전성 관련 우려 해소, 리테일 부문 시장지배력의 지속적 증대를 통한 수익 안정성 제고 등이 필수적"라고 전망했다. Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년7월 18,500원까지 높아졌다가 2010년6월 9,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 9,500원으로 제시되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 9,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 26.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20092 18794.44원 2.89 21000원 13200원 3 2 20093 16633.33원 2.83 20400원 13000원 3 2 20094 14820원 2.8 20400원 11500원 3 2 20101 13722.22원 2.89 18000원 9500원 4 2 20102 11250원 2.75 12000원 9500원 3 2 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 매수 STRONG BUY(상향) HOLD 목표가 13000원 17000원 9500원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20100816 HOLD 9,500원 20100610 HOLD 9,500원 20100416 HOLD 11,000원 20100217 HOLD 11,500원 20091116 HOLD(H) 13,000원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20100816 삼성 HOLD 9,500원 20100816 한화 OUTPERFORM 12,000원 20100707 솔로몬 매수(유지) 11,500원 20100628 메리츠 매수 11,000원 -끝-