제목:[투데이리포트]동양종금증권, "부진한 실적에 지배..."HOLD_KTB

[2010-11-16 11:02]

리포트뉴스 소제목 내용 KTB증권은 16일 동양종금증권(003470)에 대해 "부진한 실적에 지배구조 리스크까지…"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,000원을 내놓았다. KTB증권 조성경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스와 견주어 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing KTB증권은 동양종금증권(003470)에 대해 "일회성 비용요인 감안하더라도 당사 예상치를 대폭 하회하는 부진한 실적이다. 부동산 PF충당금 402억, 예상보다 부진한 상품운용실적, 상여금 지급에 따른 판관비 증가가 주요 원인으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 KTB증권은 "수수료수익은 전분기 대비 QoQ -9.9%(거래대금 감소, 평균수수료율 하락으로 Brok. 수수료수익 -10.4%, 언더라이팅 시장 축소로 IB -28.3%), 보수적 채권운용에 따른 보유채권 감소로 순이자수익은 QoQ -7.3%였다"라고 밝혔다. 한편 "부동산 PF충당금 반영(FY10 EPS, BPS -44.2%, -2.9% 하락요인), 적정 P/B, P/E 멀티플은 기존 대비 각 15% 하향 조정한 1.0x, 8.5x 적용하여 동사에 대한 투자의견과 목표주가를 하향 조정한다"라고 전망했다. Report statistics KTB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다. 오늘 KTB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 10,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(DOWNGRADE)'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20093 16633.33원 2.83 20400원 13000원 3 2 20094 14820원 2.8 20400원 11500원 3 2 20101 13722.22원 2.89 18000원 9500원 4 2 20102 11857.14원 2.71 13000원 9500원 3 2 20103 12628.57원 2.29 17000원 10000원 3 2 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 중립 매수 HOLD 목표가 12485.71원 17000원 10000원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20101116 HOLD 10,000원 20101018 BUY 13,000원 20100824 매수 13,000원 20100823 매수 13,000원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20101116 KTB HOLD 10,000원 20101116 대신 시장수익률(하향) 12,000원 20101115 키움 MARKETPERFORM(DOWNGRADE) 10,000원 20101026 유진 HOLD 13,400원 -끝-