제목:[투데이리포트]동양종금증권, "자산건전성 개선이 ..."HOLD_삼성

[2011-02-15 09:11]

리포트뉴스 소제목 내용 삼성증권은 15일 동양종금증권(003470)에 대해 "자산건전성 개선이 주가상승의 선결조건"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 11,000원으로 내놓았다. 삼성증권 장효선, 유의형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 11,000원은 직전에 발표된 목표가 10,000원 대비 10% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 전고점보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing 삼성증권은 동양종금증권(003470)에 대해 "동사 주가의 본질적 Re-rating을 위해서는, 종금계정 자산건전성 관련 우려 해소, 리테일 부문 시장지배력의 증대를 통한 WM 분야의 수익 안정성 제고 등이 필수적"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "예상과 일치한 3분기 실적은 개인거래대금 증가로 인해 브로커리지 수수료가 QoQ 38.4% 증가한 1,173억원을 기록하였고, 3,264억 규모의 현대상선 유상증자 주관 등 당분기 유상증자 주관순위 업계 1위에 오르며 인수 및 주선 수수료가 QoQ 154억원 급등한 211억원을 기록하였기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사에 대한 목표주가 11,000원과 HOLD 투자의견 유지는 종금여신 및 PF대출 자산건전성의 지속적인 하락으로 대손적립비율의 상향 조정 및 추가 충당금 부담이 불가피하고, 종급업 라이선스 만료 (2011년 11월) 이후 원금보장 CMA 등의 판매 제한으로 영업기반 위축이 예상되며, 그룹 지배구조 리스크 등의 부정적 요소에 따른 것"라고 전망했다. Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년9월 12,000원까지 높아졌다가 2010년6월 9,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 11,000원으로 새롭게 조정되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 11,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20094 14820원 2.8 20400원 11500원 3 2 20101 13722.22원 2.89 18000원 9500원 4 2 20102 11857.14원 2.71 13000원 9500원 3 2 20103 12155.56원 2.33 17000원 10000원 3 2 20104 11714.29원 2.57 14000원 9000원 3 2 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 트레이딩매수 BUY HOLD 목표가 11714.29원 14000원 9000원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20110215 HOLD 11,000원 20101117 HOLD 10,000원 20100929 HOLD 12,000원 20100816 HOLD 9,500원 20100610 HOLD 9,500원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20110215 삼성 HOLD 11,000원 20110214 KTB HOLD 9,000원 20110126 동부 BUY 12,000원 20110117 교보 매수(유지) 13,000원 -끝-