제목:[투데이리포트]대우증권, "중장기적 관건은 차..."HOLD_삼성

[2011-09-08 11:32]

리포트뉴스 소제목 내용 삼성증권은 8일 대우증권(006800)에 대해 "중장기적 관건은 차별화된 IB로의 성공 여부"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다. 삼성증권 장효선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 12.7%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing 삼성증권은 대우증권(006800)에 대해 "글로벌 IB 육성을 위한 정책 방향은 옳지만 단기적으로는 변수 존재. 최근 글로벌 매크로 리스크가 증대하고 회사의 본질적 영업력이 크게 악화되는 상황에서, 대규모 자본확충은 주가에 부담으로 작용할 것"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "중장기적으로 동사의 Rerating을 위해서는, 우월한 자본력을 바탕으로 한 차별화된 비즈니스 모델 제시, 이를 통해 단순 소비자 금융에서 한국형 Investment Bank로 도약하는 것"라고 밝혔다. 한편 "증자 영향을 평가하는 핵심은 이를 통한 추가 이익 창출이 자본비용을 능가할 수 있느냐의 여부. 하지만 헤지펀드의 성공 가능성, 한국 IB 시장 규모 등을 감안했을 때 단기간 내 추가 자본의 활용도는 낮을 것으로 보여, 이익 증가 역시 채권 이자 정도로 미미할 것"라고 전망했다. Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2011년2월 33,000원까지 높아졌다가 2011년8월 20,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 12,000원으로 새롭게 조정되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 12,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 29.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 28,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC증권은 투자의견 'SELL'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20102 28086.96원 2.91 31000원 23000원 3 2 20103 30996.77원 2.97 34000원 28000원 3 2 20104 32161.54원 2.96 35000원 26000원 3 2 20111 27357.14원 2.79 34000원 22000원 3 1 20112 18064.71원 2.24 31000원 10000원 3 1 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 중립 매수(유지) SELL 목표가 17123.08원 28000원 10000원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20110908 HOLD 12,000원 20110829 매수 20,000원 20110818 매수 20,000원 20110516 BUY 25,000원 20110509 매수 25,000원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20110908 메리츠 매수 26,000원 20110908 신한금융투자 매수(유지) 16,000원 20110908 삼성 HOLD 12,000원 20110908 키움 MARKETPERFORM(DOWNGRADE) 15,000원 -끝-