제목:[투데이리포트]효성, "비용 반영의 17년…" 매수(유지)-DB금융투자
  [2018-02-07 13:10]

리포트뉴스
소제목내용
DB금융투자에서 7일 효성(004800)에 대해 "비용 반영의 17년, 분할 원년인 18년"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 175,000원을 내놓았다. DB금융투자 한승재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

Report briefing
DB금융투자에서 효성(004800)에 대해 "원가 부담 및 대규모 비용 반영으로 17년은 분명 실망스러웠다. 하지만 낮아진 시장 기대치 및 기저효과를 바탕으로 스판덱스/PDH를 중심으로 한 실적 개선을 주목할 시점"라고 분석했다. 또한 DB금융투자에서 "분할 과정에서 부실 자산의 상각, 부실 채권/재고 정리 등이 나타나며 2Q부터 3개 분기 연속 비용 반영 이슈로 실적 shock를 시현했다. 비용 정리 이후 18년의 각 사업 부문의 반등 가능성을 검토해보면 섬유는 스판덱스 시황의 점진적 턴어라운드로 개선이 예상되며, 화학은 PDH를 중심으로 PP 시황 개선 효과를 기대할 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "1Q는 화학 정기보수, 원가 부담 이연으로 QoQ 개선 폭이 크지 않은 1,727억원에 그칠 것으로 예상되지만, 성수기/업황 개선이 맞물리고 분할 이후 실적이 발표되는 2Q부터 본격적인 실적 개선을 예상한다"라고 전망했다.

Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 200,000원까지 높아졌다가 2017년11월 175,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 175,000원으로 제시되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. 오늘 DB금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 175,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

차트데이터
분기목표주가평균값투자의견평균값max목표가min목표가max투자의견min투자의견
20171200666.67원3220000원185000원33
20172201304.35원3240000원160000원33
20173209375원3240000원190000원33
20174190000원3220000원170000원33
20181182500원3220000원150000원33

컨센서스 하이라이트
항목컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표가186000원220000원150000원

현증권사 투자의견 추이
날짜투자의견목표가
20180207매수(유지)175,000원
20180104매수(유지)175,000원
20171110매수(유지)175,000원
20170721매수(유지)200,000원
20170714매수(유지)200,000원

최근리포트 동향
날짜증권사투자의견목표가
20180207DB금융투자매수(유지)175,000원
20180207하나금융투자매수150,000원
20180130골든브릿지투자증권매수(신규)185,000원
20180123신영증권매수(유지)200,000원 -끝-